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            知識課:十問十答探秘標普油氣ETF

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            石油被譽為“能源中的能源”,是現代工業的命脈,在全球能源結構中,石油和天然氣的重要性不言而喻。美國前國務卿基辛格更是提出“誰控制了石油,就控制了所有國家”的論斷。

            今年以來,原油走出了一波震蕩后躍升的火熱行情。在第三季度,原油市場表現亮眼,WTI油價從7月初的70美元/桶一路上行至9月最高92美元/桶,截至9月25日,第三季度WTI累計漲幅26.88%,成功吸引了眾多投資者的關注。在這樣的背景下,嘉實推出了投資原油產業鏈的全新工具——嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF,以滿足投資者對于原油投資的需求。(數據來源:Bloomberg,興業研究)

            1、嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF是一只怎樣的產品?

            嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF是跟蹤標普油氣勘探及生產精選行業指數(SPSIOP)的ETF產品。該指數主要投資于全球范圍內在石油和天然氣勘探、生產、提煉和銷售等方面具有領先地位的公司,以反映該行業的整體表現。

            2、簡要介紹一下基金的基本概況?



            3、本只基金所跟蹤指數的歷史表現如何?

            從數據來看,該指數在過去的幾年中表現穩定,且具有較高的成長性。其中,2021年全年凈收益66.69%,2022年全年凈收益44.69%。



            數據來源:S&P Dow Jones Indices LLC。截至2023年8月18日,指數2018-2022年漲跌幅分別為-28.72%,-10.55%,-38.16%,64.61%,42.32%。

            4、標普油氣指數的編制方式如何?主要成分股有哪些?

            ①深度聚焦石油、天然氣行業:精選58只相關產業鏈成分股,其中57家為能源行業,覆蓋石油天然氣的勘探、煉制、銷售等全產業鏈,權重占比97.38%。1家金融行業,占比2.60%。

            ②組合分散度高:該指數為等權指數,前十大成份股權重占比26.17%,分散度較高。



            數據來源:標普指數,截至2023年9月6日。以上僅是指數成份股的列示,不構成任何意義的個股推薦或投資價值評判。

            5、標普油氣指數有哪些特點和亮點?

            ①指數聚焦大中盤股,更貼近于企業的價值,穩定系數相對較高。指數中包含3家總市值超萬億與13家總市值大于1000億的頭部公司,權重占比36.96%??偸兄?00億至1000億之間共23家,權重占比50.57%。指數成分股多分布在大中盤。

            ②指數純度高,聚焦石油天然氣行業。截至2023年9月,標普油氣指數共包含58個成分股,全部為美股上市公司,全部屬于能源行業下的石油、天然氣與消費用燃料行業。

            ③標普油氣指數走勢與國際油價高度相關,緊密跟蹤原油走勢。2006年以來,兩者的相關系數高達0.77,近3年的相關性系數為0.81。

            數據來源:標普指數,截至2023年9月6日

            6、為何在此時布局這樣一只產品?本只基金投資亮點有哪些?

            ① 低庫存+弱供給,打開價格向上空間

            低庫存:目前,全球石油庫存降至低位。2020年下半年以來,全球原油進入主動去庫存階段,美國、OECD商業原油庫存均已降至五年均值以下。

            弱供給:全球主要原油供給國連續多年減產超預期。2020年以來OPEC持續實行減產計劃,執行持續超預期,低產能使得價格上升空間持續強化。

            ② 需求攀升:美國需求向好,亞太需求恢復,全球需求穩定增長

            全球原油需求主要集中于美國、歐洲、中國,合計占比達到50%。從需求端來看,美國石油產品需求恢復至5年均值以上,歐洲、中國的原油需求已經恢復至近五年峰值。用油大國的需求恢復有望進一步拉動全球原油消費需求。

            ③ 價格支撐:開采成本上行+資本開支下行,有望進一步支撐油價

            一方面,自2022以來,全球油價大幅上漲背景下,美國原油鉆探供應鏈短缺、工人費用高漲等多方面因素導致美國頁巖油新井收支平衡平均油價迎來上漲。

            另一方面,全球碳中和進程抑制油氣上游資本開支,使得油氣供給端產能彈性減弱。自 2015 年《巴黎氣候協定》簽署以來,全球碳中和進程加速,過去十年間全球油氣上游的資本開支自 2015 年以來下滑明顯。在當前需求穩步回升的預期下,對油價有支撐作用。

            7、未來環保方向是要用清潔能源取代煤炭、石油等化石能源,原油還有未來么?

            ①碳中和是一個長期的進程,在可預見的未來,原油作為全球最重要的能源之一,其地位并不會短期內被完全替代。

            ②此外,石油不僅是能源,還是化工、農業等諸多領域的重要原料,因此其需求并不會完全消失。目前,國際各大機構預測的原油需求見頂時間為2030年左右。

            ③碳中和背景下,國際原油巨頭將投資重點轉向新能源。低資本開支造成了全球原油新增儲量和開采增速較低,新能源轉型完成之前,原油供需將長期處于緊平衡的格局,對油價反而是有力支撐。

            8、基金經理對市場的判斷和后市的觀點如何?

            擬任基金經理李直認為,未來原油市場的變化趨勢將受到OPEC加減產政策未來執行情況、美國政府回購石油戰略儲備進程、明年全球經濟預期、美聯儲加息進程等多方面的影響,但綜合來看,原油價格未來或將呈現一個震蕩走高的走勢,全球原油市場的供需面或將趨緊。根據歷史規律來看,四季度全球原油市場將進入消費旺季,美國及中國的能源需求提升,將是原油市場的主要支撐因素。

            9、這是一只QDII ETF基金,交易和申贖規則和A股ETF有哪些區別?

            首先,QDII ETF基金的投資范圍更廣,可以投資于全球范圍內的資產;

            其次,交易日有區別。因為美國與中國市場的節假日不一致,同時存在時差,所以會導致基金凈值估值會晚一天。

            最后,風險收益特征有所不同。美國市場是沒有漲跌幅限制的,每天漲跌20%~30%也有可能,因此需要投資者根據自身風險承受能力進行合理配置。

            10、如何把握海外油氣資產的投資機遇?

            嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF(場內簡稱:標普油氣ETF,認購代碼:159518)10月16日起正式發售!這是一款一鍵配置海外油氣資產的投資工具,歡迎廣大投資者認購!

            尊敬的投資者:

            風險提示:投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

            您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。

            根據有關法律法規,嘉實基金管理有限公司做出如下風險揭示:

            一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。

            二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。

            三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

            四、嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF(QDII)在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括因政治、經濟、社會等環境因素對證券價格產生影響而形成的系統性風險、個別證券特有的非系統性風險、基金管理人在基金管理實施過程中產生的基金管理風險、本基金的特定風險等。本基金為指數型基金,主要采用完全復制法跟蹤標的指數的表現,具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。本基金除上述風險外,還包括以下特有風險:市場風險(政策風險、經濟周期風險、利率風險、購買力風險、上市公司經營風險)、信用風險、管理風險、操作或技術風險、合規性風險、本基金特有的風險(標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、標的指數變更的風險、指數編制機構停止服務的風險、成分股停牌的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險、退市風險、投資者申購失敗的風險、投資者贖回失敗的風險、基金份額贖回對價的變現風險,即流動性風險、基金收益分配后基金份額凈值低于面值的風險、第三方機構服務的風險)、投資于股指期貨的特定風險、投資于股票期權的特定風險、融資及轉融通證券出借的風險、不可抗力的風險等。

            五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。嘉實基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

            六、本基金由基金管理人依照有關法律法規及約定申請募集,并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站
            http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.dhlmechanical.com進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。


            知識課:十問十答探秘標普油氣ETF

            2023-10-20 來源:嘉實基金

            石油被譽為“能源中的能源”,是現代工業的命脈,在全球能源結構中,石油和天然氣的重要性不言而喻。

            石油被譽為“能源中的能源”,是現代工業的命脈,在全球能源結構中,石油和天然氣的重要性不言而喻。美國前國務卿基辛格更是提出“誰控制了石油,就控制了所有國家”的論斷。

            今年以來,原油走出了一波震蕩后躍升的火熱行情。在第三季度,原油市場表現亮眼,WTI油價從7月初的70美元/桶一路上行至9月最高92美元/桶,截至9月25日,第三季度WTI累計漲幅26.88%,成功吸引了眾多投資者的關注。在這樣的背景下,嘉實推出了投資原油產業鏈的全新工具——嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF,以滿足投資者對于原油投資的需求。(數據來源:Bloomberg,興業研究)

            1、嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF是一只怎樣的產品?

            嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF是跟蹤標普油氣勘探及生產精選行業指數(SPSIOP)的ETF產品。該指數主要投資于全球范圍內在石油和天然氣勘探、生產、提煉和銷售等方面具有領先地位的公司,以反映該行業的整體表現。

            2、簡要介紹一下基金的基本概況?



            3、本只基金所跟蹤指數的歷史表現如何?

            從數據來看,該指數在過去的幾年中表現穩定,且具有較高的成長性。其中,2021年全年凈收益66.69%,2022年全年凈收益44.69%。



            數據來源:S&P Dow Jones Indices LLC。截至2023年8月18日,指數2018-2022年漲跌幅分別為-28.72%,-10.55%,-38.16%,64.61%,42.32%。

            4、標普油氣指數的編制方式如何?主要成分股有哪些?

            ①深度聚焦石油、天然氣行業:精選58只相關產業鏈成分股,其中57家為能源行業,覆蓋石油天然氣的勘探、煉制、銷售等全產業鏈,權重占比97.38%。1家金融行業,占比2.60%。

            ②組合分散度高:該指數為等權指數,前十大成份股權重占比26.17%,分散度較高。



            數據來源:標普指數,截至2023年9月6日。以上僅是指數成份股的列示,不構成任何意義的個股推薦或投資價值評判。

            5、標普油氣指數有哪些特點和亮點?

            ①指數聚焦大中盤股,更貼近于企業的價值,穩定系數相對較高。指數中包含3家總市值超萬億與13家總市值大于1000億的頭部公司,權重占比36.96%??偸兄?00億至1000億之間共23家,權重占比50.57%。指數成分股多分布在大中盤。

            ②指數純度高,聚焦石油天然氣行業。截至2023年9月,標普油氣指數共包含58個成分股,全部為美股上市公司,全部屬于能源行業下的石油、天然氣與消費用燃料行業。

            ③標普油氣指數走勢與國際油價高度相關,緊密跟蹤原油走勢。2006年以來,兩者的相關系數高達0.77,近3年的相關性系數為0.81。

            數據來源:標普指數,截至2023年9月6日

            6、為何在此時布局這樣一只產品?本只基金投資亮點有哪些?

            ① 低庫存+弱供給,打開價格向上空間

            低庫存:目前,全球石油庫存降至低位。2020年下半年以來,全球原油進入主動去庫存階段,美國、OECD商業原油庫存均已降至五年均值以下。

            弱供給:全球主要原油供給國連續多年減產超預期。2020年以來OPEC持續實行減產計劃,執行持續超預期,低產能使得價格上升空間持續強化。

            ② 需求攀升:美國需求向好,亞太需求恢復,全球需求穩定增長

            全球原油需求主要集中于美國、歐洲、中國,合計占比達到50%。從需求端來看,美國石油產品需求恢復至5年均值以上,歐洲、中國的原油需求已經恢復至近五年峰值。用油大國的需求恢復有望進一步拉動全球原油消費需求。

            ③ 價格支撐:開采成本上行+資本開支下行,有望進一步支撐油價

            一方面,自2022以來,全球油價大幅上漲背景下,美國原油鉆探供應鏈短缺、工人費用高漲等多方面因素導致美國頁巖油新井收支平衡平均油價迎來上漲。

            另一方面,全球碳中和進程抑制油氣上游資本開支,使得油氣供給端產能彈性減弱。自 2015 年《巴黎氣候協定》簽署以來,全球碳中和進程加速,過去十年間全球油氣上游的資本開支自 2015 年以來下滑明顯。在當前需求穩步回升的預期下,對油價有支撐作用。

            7、未來環保方向是要用清潔能源取代煤炭、石油等化石能源,原油還有未來么?

            ①碳中和是一個長期的進程,在可預見的未來,原油作為全球最重要的能源之一,其地位并不會短期內被完全替代。

            ②此外,石油不僅是能源,還是化工、農業等諸多領域的重要原料,因此其需求并不會完全消失。目前,國際各大機構預測的原油需求見頂時間為2030年左右。

            ③碳中和背景下,國際原油巨頭將投資重點轉向新能源。低資本開支造成了全球原油新增儲量和開采增速較低,新能源轉型完成之前,原油供需將長期處于緊平衡的格局,對油價反而是有力支撐。

            8、基金經理對市場的判斷和后市的觀點如何?

            擬任基金經理李直認為,未來原油市場的變化趨勢將受到OPEC加減產政策未來執行情況、美國政府回購石油戰略儲備進程、明年全球經濟預期、美聯儲加息進程等多方面的影響,但綜合來看,原油價格未來或將呈現一個震蕩走高的走勢,全球原油市場的供需面或將趨緊。根據歷史規律來看,四季度全球原油市場將進入消費旺季,美國及中國的能源需求提升,將是原油市場的主要支撐因素。

            9、這是一只QDII ETF基金,交易和申贖規則和A股ETF有哪些區別?

            首先,QDII ETF基金的投資范圍更廣,可以投資于全球范圍內的資產;

            其次,交易日有區別。因為美國與中國市場的節假日不一致,同時存在時差,所以會導致基金凈值估值會晚一天。

            最后,風險收益特征有所不同。美國市場是沒有漲跌幅限制的,每天漲跌20%~30%也有可能,因此需要投資者根據自身風險承受能力進行合理配置。

            10、如何把握海外油氣資產的投資機遇?

            嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF(場內簡稱:標普油氣ETF,認購代碼:159518)10月16日起正式發售!這是一款一鍵配置海外油氣資產的投資工具,歡迎廣大投資者認購!

            尊敬的投資者:

            風險提示:投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

            您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。

            根據有關法律法規,嘉實基金管理有限公司做出如下風險揭示:

            一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。

            二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。

            三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

            四、嘉實標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF(QDII)在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括因政治、經濟、社會等環境因素對證券價格產生影響而形成的系統性風險、個別證券特有的非系統性風險、基金管理人在基金管理實施過程中產生的基金管理風險、本基金的特定風險等。本基金為指數型基金,主要采用完全復制法跟蹤標的指數的表現,具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。本基金除上述風險外,還包括以下特有風險:市場風險(政策風險、經濟周期風險、利率風險、購買力風險、上市公司經營風險)、信用風險、管理風險、操作或技術風險、合規性風險、本基金特有的風險(標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、標的指數變更的風險、指數編制機構停止服務的風險、成分股停牌的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險、退市風險、投資者申購失敗的風險、投資者贖回失敗的風險、基金份額贖回對價的變現風險,即流動性風險、基金收益分配后基金份額凈值低于面值的風險、第三方機構服務的風險)、投資于股指期貨的特定風險、投資于股票期權的特定風險、融資及轉融通證券出借的風險、不可抗力的風險等。

            五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。嘉實基金管理有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

            六、本基金由基金管理人依照有關法律法規及約定申請募集,并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站
            http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.dhlmechanical.com進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊,并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。


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